在當前我國粗鋼日 產(chǎn)量偏高的背景下，該庫存水平能夠支撐鋼廠(chǎng)23—25天的使用。庫存水平的確是比較緊張的，存在短期供給風(fēng)險。而大中型鋼廠(chǎng)進(jìn)口礦石可用天數從兩個(gè)月前的27天大幅降至近期的22天，這與港口庫存下降相一致。這個(gè)現 象需要從兩方面辯證分析：第一，鋼廠(chǎng)不看好未來(lái)的鐵礦石價(jià)格，因此采取了低庫存策略來(lái)規避存貨跌價(jià)風(fēng)險；第二，當前的庫存水平已經(jīng)低到了一定程度，物極必 反，如果需求回暖，那么鐵礦石價(jià)格可能有比較大的反彈幅度。

如果僅僅是因為鋼廠(chǎng)簡(jiǎn)單地不看好市場(chǎng)而削減采購，那么疲軟的需求應該會(huì )拖累現貨價(jià)格。但現在的情況是，過(guò)去兩個(gè)月天津港、青島港、日照港等地鐵礦石現貨價(jià)格一直保持堅挺，新華鐵礦石指數也顯示鐵礦石價(jià)格出現連續五周的回升。這表明盡管市場(chǎng)對遠期價(jià)格依舊保持偏空觀(guān)點(diǎn)，但這并不能掩蓋當前供給偏緊的事實(shí)。與此觀(guān)點(diǎn)相對應的是，高爐開(kāi)工率已經(jīng)從四周前的77.5%持續走高到上周的79.8%。

鐵礦石價(jià)格走強的另一個(gè)因素是，鋼材和消費小幅回暖和庫存走低。從全社會(huì )鋼材庫存水平來(lái)看，鋼材庫存為468.12萬(wàn)噸，目前已經(jīng)回落到過(guò)去5年以來(lái)的最低點(diǎn)水平。從這一點(diǎn)分析，鋼材價(jià)格經(jīng)過(guò)前期猛烈殺跌之后，可能將逐步進(jìn)入企穩狀態(tài)，這將在中長(cháng)期對鐵礦石價(jià)格產(chǎn)生穩定的支撐。