疫情對鋼鐵企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)帶來(lái)較為明顯的沖擊，不少鋼鐵企業(yè)都積極采取措施以降低疫情影響。部分鋼鐵企業(yè)通過(guò)合理利用期貨、期權等金融衍生品工具，可以幫助企業(yè)解決產(chǎn)品庫存高、原材料供應緊張、價(jià)格波動(dòng)大等問(wèn)題。

       疫情對鋼鐵行業(yè)需求端的影響整體大于供應端，導致鋼鐵企業(yè)庫存壓力不斷加大。據中鋼協(xié)數據，截至3月上旬末，重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為2140.87萬(wàn)噸，相比上一旬增加92.39萬(wàn)噸，增幅4.51%；相比年初增加1187.62萬(wàn)噸，增幅達124.59%。3月上旬，20個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì )庫存為2021萬(wàn)噸，相比上一旬增加116萬(wàn)噸，增長(cháng)6.1%，增幅繼續回落；相比上年12月增加1339萬(wàn)噸，增長(cháng)196.3%。

根據筆者對某鋼廠(chǎng)的跟蹤，受疫情影響，鋼廠(chǎng)螺紋鋼、熱卷等成材外運受阻，鐵礦石、焦炭等原料進(jìn)入較難，庫存不足。這家鋼廠(chǎng)合理利用期貨、期權衍生工具，在春節前成材期貨上賣(mài)出套保，解決了成材銷(xiāo)售困難的問(wèn)題。春節后在廠(chǎng)內鐵礦石庫存消化較快，巴西、澳洲發(fā)貨量持續處于低位的情況下，鋼廠(chǎng)通過(guò)買(mǎi)入鐵礦石看漲期權，增加虛擬庫存，規避鐵礦石供應緊張帶來(lái)的價(jià)格上漲風(fēng)險。

 

目前我國疫情防控已取得積極成效，鋼鐵上下游產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)秩序逐步恢復正常。今年全球經(jīng)濟在疫情影響下增速或面臨明顯下滑，同時(shí)全球主要經(jīng)濟體紛紛推出新一輪寬松政策措施，風(fēng)險資產(chǎn)價(jià)格運行存在較大的不確定性。鋼鐵上下游企業(yè)應結合自身成本、訂單、庫存、資金等狀況，充分評估生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中潛在的市場(chǎng)風(fēng)險、價(jià)格風(fēng)險和波動(dòng)率風(fēng)險，選擇合適的套期保值策略，降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的不確定性。