量變將引起質(zhì)變

雖然目前鋼市仍然處于低位運行，但是宏觀(guān)面和基本面改善預期將有利于緩解市場(chǎng)的悲觀(guān)情緒。

第一，政策托底經(jīng)濟的信號愈發(fā)強烈。自去年4季度起，央行加快降息、降準的步伐，未來(lái)貨幣政策還會(huì )保持寬松態(tài)勢。結合目前的經(jīng)濟環(huán)境和高層釋放的加快基建投資的信號來(lái)看，政策寬松的累積效應將逐步顯現。第二，環(huán)保風(fēng)暴超預期。根據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )的測算，按新環(huán)保法的要求，目前70%的鋼鐵企業(yè)沒(méi)有達到新的標準要求。后期環(huán)保執法趨嚴，企業(yè)違法成本上升，鋼鐵行業(yè)低端產(chǎn)能淘汰將加快。第三，房地產(chǎn)市場(chǎng)重回復蘇態(tài)勢。雖然近期房?jì)r(jià)繼續走低，房地產(chǎn)銷(xiāo)售有所放緩，但考慮到房地產(chǎn)行業(yè)在國民經(jīng)濟中的重要地位，房地產(chǎn)政策或將進(jìn)一步放松，政府工作報告也提及2015年中國將穩定房地產(chǎn)需求。

總體觀(guān)察，鋼價(jià)階段性底部特征明顯，中長(cháng)期因素的積極變化對于鋼鐵市場(chǎng)的提振作用會(huì )日益顯現。因此，否極泰來(lái)，滬鋼不宜過(guò)分看空，建議投資者把握低位買(mǎi)入機會(huì )。