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微觀(guān)經(jīng)濟感知經(jīng)濟景氣存在滯后，不過(guò)盡管發(fā)電量、貨運數據低迷，但30crmo無(wú)縫管降幅均逐月收窄仍表明持續改善仍然可期�！罢⒋碳ふ咝@現，推動(dòng)基建投資相關(guān)行業(yè)利潤增速有較大幅度的回升�！逼桨沧C券分析師魏偉認為工業(yè)企業(yè)在6月出現的企業(yè)利潤提升正是受益于此。 1～6 月份工業(yè)企業(yè)利潤增速11.4%，較6月回升1.6 個(gè)百分點(diǎn)，其中6 月份單月企業(yè)利潤同比由6月8.9%明顯提升至17.9% 。
國有、私營(yíng)、股份制和外資企業(yè)在6 月份當月均實(shí)現了兩位數的利潤總額和主營(yíng)活動(dòng)利潤增長(cháng)；表現相對較差的仍然是集體企業(yè)，其主營(yíng)活動(dòng)利潤仍在下滑。在7月29日召開(kāi)的中央政治局會(huì )議上，透露出了一些重要信號：強調經(jīng)濟發(fā)展必須保證一定的速度、重提積極擴大有效投資、發(fā)揮好投資的關(guān)鍵作用。記者采訪(fǎng)中卻了解到，由于銀行與民間貸款對中小企業(yè)借貸變得更謹慎，一些中小企業(yè)也不愿意去融資，直接影響了企業(yè)的投資意愿。
較6月終值回升1.3個(gè)百分點(diǎn),修正后終值為51.7%。30crmo無(wú)縫管連續5個(gè)月出現回升�！�7月份經(jīng)濟活動(dòng)進(jìn)一步改善，暗示前期微刺激舉措仍在發(fā)揮效應�！眳R豐大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌預計，下半年穩增長(cháng)政策會(huì )持續發(fā)力，實(shí)現全年7.5%的增長(cháng)目標無(wú)虞。
首次部署具體的落實(shí)舉措，為了解決企業(yè)融資難、融資貴。盡管“定向降準”政策利好不斷出臺，但中小企業(yè)暫時(shí)還未感受到融資難有實(shí)際緩解。景氣：宏觀(guān)復蘇 微觀(guān)滯后先行指數的積極表現，顯示宏觀(guān)經(jīng)濟復蘇形勢基本確立。新增訂單，尤其是新增出口訂單的指數的上升反映了前期內外需“微刺激”產(chǎn)生的積極效應。匯豐PMI新訂單指數由6月51.8%增加至53.7%，中采PMI新訂單指數達到53.6%，環(huán)比上升0.8%；匯豐PMI新出口訂單指數 升至52.7%，比6 月增加了兩 個(gè)百分點(diǎn)，而中采這個(gè)數據環(huán)比上升0.5%，也達到了50.8%。
兩個(gè)PMI指數中的生產(chǎn)指數均出現不同程度的上升。匯豐PMI產(chǎn)出指數初值52.8%，比6月終值高1.0個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng )2013年4月以來(lái)的16個(gè)月新高；中采PMI產(chǎn)出指數為54.2%，環(huán)比提升1.2%。兩項指標的積極表現也被市場(chǎng)觀(guān)察人士認為是經(jīng)濟進(jìn)入企穩復蘇階段的信號。在微觀(guān)層面，7月中旬國家統計局公布的部分經(jīng)濟數據中，發(fā)電量、貨運等直接與企業(yè)運營(yíng)相關(guān)的數據卻依舊處于較為低迷的水平。
在一個(gè)月之內已經(jīng)被國務(wù)院提及了4次，銀監會(huì )印發(fā)了《中國銀監會(huì )關(guān)于完善和創(chuàng )新小微企業(yè)貸款服務(wù)提高小微企業(yè)金融服務(wù)水平的通知》，提出“對流動(dòng)資金周轉貸款到期后仍有融資需求，又臨時(shí)存在資金困難的小微企業(yè)，符合條件的，可以辦理續貸，提前開(kāi)展貸款調查和評審�！�
6月份全社會(huì )發(fā)電量4581億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)5.7%，較5月份的增幅回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；上半年全國鐵路完成貨運量18.95億噸，同比下降2.5%；鋼鐵、水泥和煤炭等基礎產(chǎn)品價(jià)格指數低于去年同期水平。數據背離提示來(lái)自出口的恢復較快,但內需則依然疲弱,去庫存過(guò)程沒(méi)有結束；由于微觀(guān)數據與投資相關(guān)度更高，長(cháng)期投資驅動(dòng)型經(jīng)濟已經(jīng)使得市場(chǎng)對于增量的反映并不敏感。
“我們目前既沒(méi)有向銀行貸款，也沒(méi)有向民間借貸等其他渠道進(jìn)行融資�！�30crmo無(wú)縫管負責人向記者坦言，“現在融資很難，銀行比較惜貸，需要抵押物與擔保人，而現在擔保很麻煩，自從溫州民間信貸危機爆發(fā)后，誰(shuí)也不愿意給誰(shuí)擔保了�！庇袠I(yè)界人士稱(chēng)，銀行對中小企業(yè)尤其小微企業(yè)惜貸的原因是在今年經(jīng)濟下行壓力下，銀行貸款不良率上升，其中小微企業(yè)的不良貸款率也較高。一份來(lái)自監管層的統計數據則顯示，截至6月末，商業(yè)銀行不良貸款率1.08%，比年初上升0.08個(gè)百分點(diǎn)，不良貸款余額比年初增加1024億元�！懊耖g借貸雖然利息沒(méi)此前高，但想借到錢(qián)也難�！睋棕悹柟矩撠熑私榻B，關(guān)鍵是民間資金對于企業(yè)的還款能力有所質(zhì)疑。
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