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雖連續5個(gè)月位于收縮區間，但為年內新高，顯示制造業(yè)復蘇動(dòng)能增強。有專(zhuān)家表示目前經(jīng)濟下行壓力依然存在，近期政府出臺一攬子政策集中針對促進(jìn)內生動(dòng)力增長(cháng)。扭轉了至4月份的連續5個(gè)月下跌趨勢。5月份的顯著(zhù)提升表明，雖然綜合采購經(jīng)理人指數連續第5個(gè)月低于50枯榮線(xiàn)導致短期內的增長(cháng)勢頭保持相對疲軟水平，但工業(yè)活動(dòng)放緩可能已經(jīng)觸底。除
本月各分項指數大多較上月有所改善，產(chǎn)出、新訂單、新出口訂單、采購量、采購庫存及出廠(chǎng)價(jià)格等指數均回到擴張區間，顯示需求有明顯復蘇跡象�！百徣爰爱a(chǎn)出價(jià)格指數雙回升，經(jīng)濟企穩，顯示前期包括降低融資成本在內的穩增長(cháng)政策初步見(jiàn)效�！币虼斯┬枰煌嘏蔀槔瓌�(dòng)本月制造業(yè)PMI指數大幅度上升的根本原因。具體來(lái)看，產(chǎn)出指數在連續3個(gè)月低于50臨界值后于5月回升至50.3。繼4月溫和回升0.9%后，5月新訂單指數上升2.8%至50.2。繼4月下跌2.4%后，5月新出口訂單指數猛升3.8%至52.7�！案y能可貴的是，代表需求端的新訂單指數的擴張幅度大于生產(chǎn)指數，顯示市場(chǎng)需求回暖幅度高于供給�！蔽髂献C券分析師劉峰指出。
其中包括銀行同業(yè)交易出臺新規，對銀行支持影子銀行借貸活動(dòng)的監管套利通道進(jìn)行限制；中國引入市政債券的試點(diǎn)改革工作，其目的是減少地方政府債務(wù)的期限錯配問(wèn)題，提高財政透明度和加強地方政府的財政紀律；中國人民銀行要求商業(yè)銀行通過(guò)窗口指導支持首次購房者的抵押貸款行為。例如減少鋼鐵、水泥等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的產(chǎn)能；發(fā)展資本市場(chǎng)的措施等。
“近期密集出臺的一系列政策措施具有很明顯的針對性，這與以往一攬子的刺激方案不同，它不再是簡(jiǎn)單籠統地刺激經(jīng)濟規模擴張和速度的提升�！敝袊嗣翊髮W(xué)財政金融學(xué)院副院長(cháng)趙錫軍在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示。
將維持目前的財政和貨幣政策立場(chǎng)，但這并不意味著(zhù)缺乏應對政策。事實(shí)上，在過(guò)去的2個(gè)月間已經(jīng)公布了一系列措施，其中有以穩定經(jīng)濟增長(cháng)為主旨有針對性地支持某些行業(yè)，如加大鐵路、保障性住房、水利工程和新興產(chǎn)業(yè)投資；小微企業(yè)減稅，擴大服務(wù)行業(yè)的增值稅轉型改革；下調縣域商業(yè)銀行和合作銀行存款準備金率，目的是支持農業(yè)部門(mén)；穩定外貿增長(cháng)的措施等。
盡管匯豐PMI初值大幅回升，但依然處于收縮區間，其回升是否代表制造業(yè)拐點(diǎn)來(lái)臨尚待觀(guān)察。但是仍然不能單純依靠這一個(gè)數字來(lái)斷定經(jīng)濟已然復蘇。民族證券研究觀(guān)點(diǎn)認為，匯豐制造業(yè)PMI的回升與高頻數據并不一致：5月六大電廠(chǎng)日均耗煤量延續下行趨勢，預示發(fā)電量增速繼續下行，5月工業(yè)增加值增速仍不樂(lè )觀(guān)；同時(shí)，國內工業(yè)品價(jià)格低位震蕩，未見(jiàn)明顯改善。匯豐PMI數據呈現出的需求復蘇現象并未得到更多數據驗證。
“未來(lái)應在穩定經(jīng)濟增長(cháng)、避免過(guò)度波動(dòng)的同時(shí)，更多地通過(guò)促改革來(lái)提升經(jīng)濟的內生增長(cháng)動(dòng)力。要消除體制機制上的障礙，繼續推進(jìn)簡(jiǎn)政放權，改變政府干預太多的問(wèn)題，通過(guò)改革激發(fā)各個(gè)30crmo鋼管市場(chǎng)主體投資消費的主動(dòng)性和積極性，激發(fā)其活力，這樣經(jīng)濟增長(cháng)的動(dòng)力才是內生的動(dòng)力，而不是政府掏錢(qián)買(mǎi)來(lái)的動(dòng)力�！壁w錫軍說(shuō)。
值得注意的是就業(yè)分項指數繼續加速收縮，這表明需求的改善尚未傳導到就業(yè)層面，同時(shí)也顯示經(jīng)濟下行風(fēng)險依然存在。國務(wù)院總理李克強在赤峰市考察調研時(shí)說(shuō)，當前我國經(jīng)濟運行總體平穩，結構出現積極變化，但經(jīng)濟下行壓力仍然較大，不能掉以輕心。金融是經(jīng)濟發(fā)展的血液和重要支撐。要針對企業(yè)反映的實(shí)體經(jīng)濟資金總體緊張特別是小微企業(yè)融資難、融資貴等問(wèn)題，運用適當的政策工具，適時(shí)適度預調微調，盤(pán)活資金存量，優(yōu)化金融結構，保持貨幣信貸合理增長(cháng)，推進(jìn)金融改革，營(yíng)造良好的金融環(huán)境。同時(shí)，金融機構要圍繞企業(yè)急需創(chuàng )新服務(wù)，更直接更有效地支持實(shí)體經(jīng)濟特別是中西部和小微企業(yè)發(fā)展。企業(yè)也要積極適應市場(chǎng)變化，在攻堅克難中打造競爭新優(yōu)勢。
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