一些30crmo無(wú)縫管鋼貿企業(yè)便通過(guò)虛假注資擔保公司，以抵押質(zhì)押、重復抵押、互保聯(lián)保的方式，大量套取銀行貸款。這些企業(yè)在騙取銀行貸款之后，又變身為投資公司，將所得資金投向房地產(chǎn)、股票、期貨，甚至高利貸等高風(fēng)險行業(yè)。鐵礦石更為普遍的套利是通過(guò)貿易融資的手段，目前整個(gè)銀行對進(jìn)口鐵礦石融資的貸款規模在200億元左右，以國有五大行和股份制銀行為主。由于近期進(jìn)口礦價(jià)格下滑明顯，已經(jīng)造成一些企業(yè)因無(wú)力償還銀行貸款，而通過(guò)實(shí)力較好的國有鋼廠(chǎng)或貿易商進(jìn)行“托盤(pán)”，力防出現違約。

    青島港調查貿易融資騙貸的消息，在大宗商品市場(chǎng)上掀起了新一輪風(fēng)波。德誠與四家不同的倉儲公司分別出具倉單，然后利用銀行信息不對稱(chēng)的漏洞，去不同銀行重復質(zhì)押，實(shí)際的銀行貸款敞口超過(guò)10億元。

    港口鐵礦石庫存節節攀高。據5月30日的統計，全國34個(gè)港口鐵礦石庫存高達1.13億噸，較上月末上漲598萬(wàn)噸，刷新歷史記錄。同時(shí)，鐵礦石價(jià)格持續下跌，至6月2日進(jìn)口鐵礦石價(jià)格從年初的134.75美元/干噸已跌至91.75美元/干噸，跌幅近32%。在境外購買(mǎi)大量鐵礦石等大宗商品，并運至港口保稅倉庫后出售，到時(shí)將銷(xiāo)售款償還美元信用證貸款即可。是企業(yè)在償還美元信用證貸款前，可以有一定時(shí)間自由支配銷(xiāo)售資金，用于短期投資獲利。過(guò)去數年人民幣單邊升值期間，這些企業(yè)借此既能賺取一定匯兌收益，還有短期投資收益。

    所質(zhì)押的鐵礦石會(huì )被取得控制權的銀行短期內拋售回籠資金,加速進(jìn)口鐵礦石的跌價(jià)風(fēng)險,由于近期歐洲再次降息,內外息差的存在不可能讓外資銀行放棄貿易融資這塊業(yè)務(wù),只不過(guò)會(huì )在短期內降低杠桿比率,控制風(fēng)險.

     一旦對標的庫存進(jìn)行清理，或者說(shuō)銀行對于鐵礦石的信貸開(kāi)始收緊，就會(huì )使以往的隱性庫存轉為顯性庫存，短期內加劇鐵礦石供需失衡的狀態(tài)。隨著(zhù)這一事件的發(fā)酵，大量的鐵礦石隱性庫存會(huì )顯現出來(lái)，就會(huì )沖擊現貨市場(chǎng)。另一方面，隨著(zhù)事件進(jìn)一步發(fā)酵，未來(lái)30crmo無(wú)縫管銀行對于融資鐵礦石的態(tài)度就會(huì )更加謹慎，加劇資金緊張的局勢。從鐵礦石這個(gè)點(diǎn)上去看下半年的鋼價(jià)走勢,將會(huì )非常有預見(jiàn)性,也是筆者從特別的角度看鋼價(jià)的一個(gè)嘗試.

    因為青島港主要以鐵礦石和橡膠進(jìn)口為主，而銅進(jìn)口量比較大的是上海和寧波港，氧化鋁進(jìn)口則以連云港為主。涉案的融資銅和鋁的具體操作手法與前兩年盛行的鋼貿重復質(zhì)押如出一轍——作為第三方的倉儲公司與企業(yè)相互勾結，甚至串通銀行放貸人員，針對同一批貨物，開(kāi)具多張倉單，然后企業(yè)分頭去找不同銀行質(zhì)押騙取多筆貸款。重復質(zhì)押融資是企業(yè)以同一批貨物的貨權，在不同的銀行獲得貸款，而貿易融資是企業(yè)通過(guò)國內銀行開(kāi)具遠期信用證，拿貨后迅速脫手套現，從而有兩個(gè)多月的時(shí)間窗口使用這筆資金。